中高盛创投与铂华投资创始人袁子新精彩分享《企业家在资本运营中的九度修炼》

   2017年1月5-8日，中高盛创投、铂华投资创始人袁子新受主办方弘商金融学院的邀请，出席授课《企业家在资本运营中的九度修炼》。

此次的分享有九大模块，袁总分别用了9个案例来解读，内容涉及平台化战略的设计、并购、等内容。

　　在并购模块的分享中，袁总着重讲解了在公司在接受其他公司剥离的子公司时应该要注意的问题。袁总说道：首先第一个要确定好估值的方法。这个是买卖双方最容易产生争议的。比方说常用的是重置成本法、资产法、收益与资产结合法，这些可能就是并购常用的估值方法。首先在并购的范围资产和种类和估值方法达成了一致，这才有谈成的可能性，这是第一个要注意的。

第二个在收购的题材上，我们的心得是这样来建议大家，要做潮不做旧做熟不做生，最好的收购方是自己熟悉的产业，或者是上下游的产业，这样好渗透。如果不是这样的话，就一定要收购这种处于风口的项目，最起码要比自己现在经营的项目要上升一个档次。不要做跟自己经营的项目市值估值和爆发水准持平的项目，就不要做了，一定要比他高一个档次，这是第二个题材选类上的。

第三个就是在并购谈价格时，包括是一部分钱一部分股份还是全部现金收购，大家知道尽可能在价格条款付款条款上尽可能一次谈成，不要拖时间。因为你拖时间越长轮次越多，作为收购方往往是坐地起价的，后面就很难控制这个局面。特别是我们收购的都是很多优质资产很优秀的企业。在这种情况之下，你想想好女百家逑，最后再引出其他半路杀出来的程咬金，就不好成交了。

　　袁总强调道：最后一个也是最核心的问题，我们说收购一个企业在资本市场上他是为了把估值能够做大，用乘法或者是几次方的形式来运作，也是为了后续在资本市场连续题材的爆发提前储备题材，迎合未来潜在的愿意给高估值的重量级的投资人他们的加盟，是这么样一个目的。但是千万记住这是我们理论上理想上。但是你整合进来的，你要消化得了才能起到乘法和几次方的效果倍增价值。如果收购进来的是个累赘，在别人手里是赚钱在你手里就亏钱了。你收了之后人员就纷纷离职，不跟你玩儿了，没有起到彻彻底底的消化。那你就不是乘法和几次方，而是减法而是除法。所以在并购之后如何进行资源的互补整合，人财物的资源的打通，还有两家母子公司之间的文化协同捆成一根绳，树立新的子公司文化。这个也是最为重要的，也决定了后面收购整体的利益是否能够最大化。

此次为袁总第二次为东莞的企业家们分享《企业家在资本运营中的九度修炼》内容，参会者均为启动了上市和已上市的企业负责人。4天2夜高强度、全程案例分析、纯操盘干货的课程到此就结束了，祝福参会的企业家们在资本运营道路中能够步步为营。

下图为学员分享学习心得